大摩升腾讯(00700.HK)基本情境目标价至500元 最乐观望653元

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发布时间:2018-01-05 18:14:48

  摩根士丹利发表中国互联网行业今年展望报告,料行业经历去年较高基数後,今年销售收入增长仍可达32%至1.5万亿人民币的健康水平,主要受惠於业务货币化及多元化,行业首选腾讯(00700.HK)-1.000 (-0.232%) 沽空$8.63亿;比率7.215% 、阿里巴巴、微博(Weibo),同时对百度、京东、网易、阅文(00772.HK)+0.200 (+0.224%) 沽空$1.07千万;比率1.640% 及携程旅行网均予「与大市同步」评级。

  该行指,内地互联网行业明年具有五大投资主题,包括电商、广告、内容、互联网金融及人工智能。该行重申腾讯「增持」投资评级,其基本情境目标价由原来480元升至500元,此按分部加总方式(SOTP)作估值,相当於预测2019年非通用会计准则下的市盈率35倍,基於手游及个人电脑游戏录持续稳固增长,同时收入受惠网上广告市场所带动,料其2016年至2018年广告收入的复合增长率达46%,同期手游收入的复合增长率63%,个人电脑游戏复合增长率19%,社交网络复合增长率43%。

  在「最?!梗˙ull)情境下,大摩料腾讯目标价可上望653元,相当於此情境下预测2019年非通用会计准则市盈率43倍,此基於其2016年至2018年广告收入的复合增长率达47%,同期手游收入的复合增长率65%,个人电脑游戏复合增长率20%,社交网络复合增长率47%的预测。

  大摩上调腾讯2018年及2019年非通用会计准则每股盈利预测各3%及4%,分别至9.28及11.78元人民币。此外,该行亦上调阿里巴巴目标价,由原来210美元升至220美元,维持「增持」投资评级。(wl/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-04 16:25。)

  本文源自阿思达克财经网

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